COT指数：持仓比率指标
看到这里，许多人可能都发现了，要如何衡量这个背离的程度？什么才算极端位置？其实在很早之前，《以交易为生》这本书就指出，商品交易员蒂斯·阿诺德发明了一种算法公式，将持仓数据转化为比率指标，这一指标恰好可用来衡量蓝线与红线（即商业与投机持仓）的背离程度。
这一比率指标我们称它为COT指数，这个比率指数从0-100%之间取值，算法如下：
COT指数=（目前净额－最小净额）÷（最大净额－最小净额）
目前净额 = 当前商业与投机净仓位之间的差额
最小净额 = 指定时期内商业与投机净仓位的最小差额
最大净额 = 指定时期内商业与投机净仓位的最大差额
当COT指数上升超过90%，这意味着商业交易者处于极端看多状态，代表买进信号；而当COT指数下降低于10%，这意味着商业交易者处于极端看空状态，代表卖出信号。COT指数越接近0%或100%的极端值，行情反转的信号就越强烈。在波段分析中，这个指标可以作为投资者尝试开仓做多或做空的依据之一，若能结合符合自身交易特点的仓位管理，往往能提高交易胜率。
